Asumsi yang
mendasari model Arbitrage Pricing Theory (APT) adalah: (1) Pasar Modal dalam
kondisi persaingan sempurna, (2) investor adalah risk averse, (3) investor
memiliki kepercayaan yang bersifat homogen dan 4) return diperoleh dengan menggunakan model faktorial.
Model Arbitrage Pricing Theory (APT) didasari pandangan bahwa return yang diharapkan untuk suatu saham (sekuritas) akan dipengaruhi oleh beberapa factor risiko. Faktor-faktor risiko tersebut adalah kondisi makro ekonomi suatu Negara seperti inflasi, tingkat suku bunga, nilai kurs dan GDP.