MAN 5020 - Manajemen ...

Izin menjawab,

Hasil analisis menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan keakuratan yang signifikan di antara model CAPM dan APT dalam memprediksikan return saham perusahaan yang terdaftar.

Namun ada berbagai pendapat, Maftuhah (2014:72) menyatakan bahwa model Capital Aset Pricing Model (CAPM) lebih akurat dalam memprediksi return saham dari pada model Arbitrage Pricing Theory (APT). Dengan nilai mean absolute deviation CAPM lebih kecil dibanding dengan nilai mean absolute deviation APT.

Terdapat akurasi perbedaan yang signifikan antara metode Capital Asset Pricing Models dengan Arbitrage Pricing Theory dalam memprediksi expected return. Hal ini karena CAPM dan APT dipengaruhi oleh faktor yang berbeda. Untuk CAPM sendiri faktor yang mempengaruhi yaitu faktor internal yakni return market dari perusahaan itu sendiri. Sedangkan untk APT faktor yang mmpengaruhi yaitu faktor eksternal seperti : inflasi, suku bunga Sbi, Kurs, dan jumlah uang beredar. Jadi dapat terlihat dengan jelas bahwa diantara dua metode tersebut terdapat perbedaan yang signifikan dan dibuktikan dari uji sampel beda berpasangan yang menunjukkan nilai sig = 0.000 yang artinya ada perbedaan antara CAPM dan APT dalam memprediksi expected return saham.