Junk bond atau juga dikenal dengan nama high-yield bond (obligasi berperingkat noninvestasi atau obligasi sampah) adalah suatu obligasi yang memiliki peringkat di bawah peringkat investasi pada saat pembelian obligasi dilakukan.
Junk bond terdiri dari dua jenis:
1. Obligasi yang mempunyai rating baik pada mulanya (investment grade), kemudian rating perusahaan turun menjadi di bawah investment grade (sering disebut sebagai fallen angels),
2. Obligasi yang sejak awal (diterbitkan) mempunyai rating di bawah investment grade.