Izin menjawab mas
Menurut the bird in hand theory yang dikemukakan oleh Gordon (1963) menyatakan bahwa investor lebih memilih dividen karena dianggap lebih pasti dibandingkan dengan capital gain. Sementara jika dikaitkan dengan pajak, maka investor cenderung lebih memilih capital gain. Hal ini karena pajak dari dividen lebih tinggi dibandingkan dengan pajak capital gain. (Kesimpulan karena pajak juga tinggi)